什么是比特币

近年来，互联网技术的发展不仅影响了传统的金融机构、市场和监管，也影响了人们对法定货币的认识。 例如，一些央行和传统金融机构在努力推动电子货币发展的同时，强调利用金融科技来增加支付便利性、改善客户体验、增强金融服务的普惠性。 同时，他们也在试验法定数字货币的可能前景。 有些人完全致力于在线虚拟货币或代币的设计、挖掘和交易。 这些代币中最著名的是比特币。 那么比特币到底是什么？ 网络虚拟代币与央行法定数字货币究竟是殊途同归，还是毫不相干？

本次圆桌专访，《中国外汇》副总编辑钟伟请来了平安证券首席分析师魏伟和北京师范大学金融学博士生赵尧两位嘉宾。

钟伟：欢迎大家参加本次圆桌讨论。 近年来，比特币的热潮逐渐升温，其巨大的价格涨幅也令人惊叹：据说在2009年投资比特币1美元，今天就能成为百万富翁。 有人将其称为“未来的货币”，形象地描述为被银行广泛接受，甚至可能被纳入部分央行的外汇储备。 传统法币承担计价、交易、兑换、储备等多种基本功能，中央银行通过货币政策维持增长、价格和国际收支的动态平衡。 那么，在两人眼中，比特币到底是什么？ 谁发行它，谁假设它将如何流通？ 比特币是一种货币吗？

魏薇：比特币目前更像是一种虚拟资产。 今年 6 月至 7 月，其价格经历了从接近 3000 美元的高点到 1758 美元的低点的巨大波动。 比特币交易的参与者希望技术能够帮助它成为一种数字货币，他们也期待着比特币在货币无限需求下，由于供应有限，能够实现长期的价格上涨。 但实际上，比特币更类似于虚拟资产的炒作。 比特币不依赖于特定货币机构的发行，而是基于特定算法通过大量计算产生，利用网络中众多节点组成的分布式数据库来确认和记录所有交易行为，并使用密码学全方位保障货币流通安全。 考虑到比特币应用场景的现状和未来，我更愿意把它理解为一种虚拟资产，而不是一种货币。

Zhao Harrier：比特币是一种数字货币。 目前，数字货币并没有统一的定义。 反洗钱金融行动特别工作组（FATF）认为，数字货币是价值的一种数据表现形式，通过数据交易，起到交易媒介、记账单位和价值储存的作用，但它不是法定货币任何国家或地区。 货币; 它没有政府授权对其进行备份，并且只有在用户之间达成协议才能发挥上述作用。 国际清算银行（BIS）认为，数字货币是一种基于分布式账本（Distributed Ledger）的去中心化支付机制。 英国央行认为，数字货币是“加密货币”（Cryptocurrency），具有新型的去中心化（Decentralized）支付系统和类似于早期金本位时期的货币属性，即不受央行控制. 一些比特币追随者以比特币的总供应量稳定、没有“通货膨胀”为借口。 比特币是未来人类最好的货币形式的结论是站不住脚的，因为比特币还不具备货币的三大基本功能。

钟伟：随着科技的进步，货币正逐渐摆脱贵金属、纸币、银行卡等特定物质载体的形式，向电子货币过渡。 在您看来，未来法定电子货币的基本特征是什么？ 法定电子货币之后，有没有可能出现央行法定数字货币时代？

魏伟：电子货币本质上是法定货币的数字化和网络化。 根据发行机构和应用场景，可分为储值卡、银行卡和第三方支付（支付宝、微信支付等）。 法定电子货币的首要特征是国家信用，其次是交易媒介、价值规模和支付手段等特征，这些特征仍然很重要。 随着技术的发展，法定电子货币在交易溯源、追溯、支付便捷等方面都有较大的发展空间，账户实名监管的要求也将日益提高。 从本质上讲，货币仍然具有“人类社会最高信用标准载体”的特性。 中央银行，尤其是大国中央银行，垄断货币发行权，是长期信用竞争的结果。 在当前大国央行与民间的数字货币竞争中，如果大国央行有能力获胜，那么未来就存在法定数字货币时代的可能性。

赵尧：货币金融教科书向我们揭示了货币从实物货币、商品货币到现在的信用货币的发展历程。 原始对象的易货交易对应于贝壳、斧头和其他实体的一般等价物； 随着农业生产的扩大，出现了丝绸、金属等反映价值稀缺性的货币，即商品货币； 工业革命后，出现了信用货币和簿记。 货币可以满足大规模商品贸易的需要。 现在，我们迎来了数字时代。 互联网、移动互联网乃至物联网深刻改变了人们的生产生活方式。 未来，即使不是“数字货币”，也会有某种其他形式的货币替代法定纸币，但其本质应该还是更好、更经济的建立和维护所体现的经济价值。人与人之间的信任。

钟伟：目前各种网络虚拟代币活动日趋升温，统称为ICO（initial coin offering）。 有的人忙于写代码、写程序、拓展应用场景，被称为码农； 另一些则忙于使用像电子游戏机这样的“矿机”，提供持续运行的高耗能机器获取代币，他们被称为矿工。 矿工和码农构成了ICO独特的风景线。 你们两个如何看待这些代币或商业货币？ 这些是什么？ Money Talkie 与货币或硬币有什么关系吗？ 代币取代了什么？

魏薇：代币可以类似于赌场的筹码。 目前主流的网络虚拟代币包括比特币、瑞波币和以太坊。 这些代币可以在其特定的虚拟网络交易平台上进行交易。 商业货币的概念也类似。 一个商圈中的交换媒介就是这个圈子里的特殊货币，也叫商圈币。 在特定的虚拟交易平台上，数字代币不仅具有交易媒介的功能，还具有虚拟资产的性质比特币属于计算型还是人工型，类似于筹码在赌场中的作用。 目前，代币与货币之间存在价值联系，代币吸引了越来越多的投机者； 然而，代币与货币之间的价值联系非常不稳定，波动很大。 虚拟网络中的一些交易正在逐渐接受代币的形式。 令牌本身已经广泛交易。 代币用技术解决信用问题，促进在线虚拟世界中以代币作为真实货币的交易，从而激发码农和矿工的工作积极性，也刺激代币本身价值的大幅提升。

赵尧：网络虚拟空间的数字加密货币ICO（第一个数字货币公开众筹）比股市IPO更自由、更疯狂。 无论你是谁，身在何处，只需要复制一串代表“钱包地址”的代码，发送一定数量的“原币”（通常是比特币或以太坊等数字货币）给发起方ICO项目。 可以参与ICO众筹，类似于股市的“新股”。 如果“新建”成功，将获得相应数量的“代币”——一种新的数字加密货币。 这种众筹是押注“代币”会升值。 “代币”升值与否，取决于ICO项目的应用前景。 ICO 发起人将发布一份技术白皮书，解释其技术创新。 但同时，这其中很可能存在欺诈行为，最终会让参与者血本无归。 ICO 与货币和硬币无关。 至于“商圈币”，它是一种私人货币（Private Money），存在已久，与数字货币没有直接联系。

钟伟：从全球范围来看，主要代币的种类和规模大致有哪些？ 中国在其中扮演什么角色？ 这些代币的设计、挖矿和兑换行为将如何影响中国的经济和金融活动？ 另外，法定数字货币和网络虚拟代币与非法网络传销的五元货币有什么区别？

魏巍：目前全球主要代币有比特币（市值455亿美元）、以太坊（市值212亿美元）、瑞波币（市值72亿美元）、莱特币（市值24亿美元）等，其特点是日常交易异常活跃。 以比特币交易为例，人民币用于交易的比例非常高，是最活跃的比特币交易货币。 由于代币在互联网上交易的便利性，以及现行监管尚未涵盖这方面的事实，交易者可以使用数字代币在资本账户管制下实现洗钱和资金转移。 这种行为类似于地下钱庄的交易行为，对金融安全和金融稳定造成负面影响。

央行理想的法定数字货币倾向于选择“央行-商业银行”双重发行模式，即央行向商业银行营业库发行数字货币，商业银行营业库受央行委托提供以下服务：法定数字货币对公众的存取款。 并配合央行维护法定数字货币发行流通体系的正常运行。 如果网络虚拟代币无法获得货币发行权，货币本身的价值就会被虚拟化和泡沫化。 如果脱离区块链技术本身，我认为它与五行币等非法网络传销没有本质区别。

赵尧：据了解，目前可用于ICO“代币”的数字货币多达144种，主要有比特币、以太币、莱特币等。相对于投资人的收入，ICO的发起人更容易获得积累财富。 《纽约时报》最近称 ICO 为“最简单的致富之路”。 该报援引新加坡市场研究公司Smith & Crown的数据称，从2017年初到6月比特币属于计算型还是人工型，共有65个项目通过ICO筹集资金，融资金额达5.22亿美元。 以太坊创始人 Vitalik Buterin 曾公开表示，他本人持有 550,000 枚以太币。 如果以300美元的单价计算，这是一笔16.5亿美元的财富。 另一段“黑历史”来自黑客攻击。 2016 年 6 月 18 日，一名黑客从名为 The Dao 的 ICO 项目团队窃取了价值 5500 万美元的以太币。 此前，The Dao 通过 ICO 众筹在短短 28 天内筹集了价值 1.5 亿美元的以太坊。 黑客利用代码中的漏洞窃取了三分之一的财富。

钟伟：随着比特币和ICO的发展，也出现了各种各样的网络“钱包”。 这些钱包是否会对现有的金融账户体系构成威胁？ 这些代币钱包和支付宝、微信钱包有什么区别？

魏伟：数字货币是一种完全基于互联网技术的货币形态，它的支付、结算、存储都是通过互联网实现的。 其去中心化、去信任、不可篡改和加密的区块链技术使数字货币能够脱离传统金融体系，成为互联网金融改革的重要组成部分。 这样开发出来的“钱包”显然会对现有的金融账户体系构成威胁。 其核心是去中心化的货币发行权。 去中心化决定了未来数字货币时代，央行可能不需要垄断货币发行权。

现有的金融体系是以中央银行为中心的货币发行体系。 金融机构可以作为中心下的重要节点，形成整个金融账户体系。 金融账户只有记账和转帐功能，没有货币。 发行功能。 目前，支付宝和微信钱包接入了现有的金融账户体系，可以看作是金融账户的互联网映射，是一种电子货币。

赵尧：数字货币包括两个分支：私人数字货币（Private Money）和央行发行的数字货币。 微信、支付宝等属于电子支付概念下的第三方支付。 因此，两者没有可比性。 电子货币是法定货币的电子记录，所有电子货币交易都是法定货币。 但是，数字货币交易不一定是法定货币。 理论上，第三方支付的“在线钱包”是一个支付账户，不具备结算功能。 它只是电子货币的电子记账，不会对银行账户系统构成威胁。 但如果支付账户是跨境结算，由于支付账户一般不实行实名制，远程开户也难以落实KYC（知乎）等基本监管法律要求。 Your Customer Fully）和KYCC（Know Your Customer Customer Fully），这是不可避免的。 这将冲击银行结算账户制度，危及作为金融安全基石的结算账户实名制。

钟伟：法定数字货币离我们还很远，但各种ICO如火如荼。 面对线上虚拟代币活动和钱包体系，传统的货币政策和金融监管政策是否无能为力？ 代币、钱包、矿工、码农的活动该如何合理有效监管？

魏伟：目前的虚拟网络代币活动和钱包体系，一方面已经脱离了现有的货币政策和金融监管体系； 另一方面，它也对经济和金融发展产生了一定的影响。 技术开发者有可能以技术创新为名逃避监管、规避监管。 随着互联网和人工智能技术在金融领域的快速渗透，金融监管部门需要进一步提升自身金融基础设施的技术水平，通过技术手段实现更有效的监管。

赵尧：数字货币有很多负面影响：首先，理论上会冲击传统货币体系，影响央行的宏观调控能力。 其次，它可能危及金融稳定。 以比特币为例，其价格与价值背离极大，风险极高。 它甚至与一些金融衍生品相结合，极大地放大了金融市场的风险。 第三是财务诚信可能受到损害。 数字货币的匿名性和非地域限制正被用于恐怖融资和洗钱活动。 第四，数字货币的技术安全性有待进一步提升。

对于监管，实际情况未必乐观。 从比特币等数字货币的系统架构来看，“中本聪”“蒸发”后，所有投票权都交给了25个“矿池”，单一国家政府无法控制。 从消息追踪来看，Tor网络现在被广泛使用，处于“暗网”级别。 从法律监管的角度来看，虽然我国五部委在2013年发文不承认比特币的货币定位，但赋予其“虚拟商品”的定位，这给了ICO各种可玩的机会。

钟伟：感谢您的深入探讨，明确了法定数字货币与私有数字货币、电子货币与虚拟货币的区别，明确了银行账户、第三方支付账户、网络代理的区别。 货币的概念及其运作。 在我看来，未来数字货币的运行机制一定是实名、可追溯、可追溯的。 任何不受监管的暗身份、暗网、暗交易都不会被政府接受。 同样，对于试图脱离现有央行和金融账户体系的ICO，也必须引起足够的警惕。 比特币不是价值的数字记录，而是价值炒作的倒置数字记录。 为适应金融科技的飞跃，央行和监管部门除资本管制外，还应大力加强自身技术监管能力建设。